微光新聞網

隨著美伊軍事衝突進入關鍵期，荷姆茲海峽封鎖風險導致布蘭特原油穩站 100 美元大關，全球能源市場正迎來一場劇烈的「去石油化」變革。在此動盪局勢下，台灣電池材料大廠美琪瑪（4721）憑藉深耕多年的氧化觸媒技術與高效率金屬回收能力，不僅 2025 年 Q4 毛利率創下驚人增長，更在 2026 年初的戰略物資爭奪戰中，展現出無可取代的「綠色溢價」優勢。戰略物資缺口擴大，美琪瑪「循環經濟」成定海神針近期國際鈷價（Cobalt）受紅海航運受阻與軍需儲備影響，自 2025 年低點快速翻倍攀升至每噸 56,290 美元。當傳統電池材料廠面臨海運成本墊高與原料供應不穩時，美琪瑪卻展現出極強的韌性。美琪瑪不僅具備提供高品質正極材料的能力，其核心競爭力更在於「資源循環再生」。透過獨家提純技術，將廢觸媒與報廢電池轉化為等同原礦品質的動力電池原料。在「百元油價」時代，電動車（EV）與大型儲能系統（BESS）需求呈指數級增長，美琪瑪的回收料成本優勢直接轉化為獲利動能，成為抗通膨、抗地緣風險的投資首選。2025 Q4 獲利結構優化，法人看好 2026 成長續航力觀察美琪瑪最新財務表現，2025 年第四季毛利率與 EPS 的強勢跳升，驗證了其「低價庫存紅利」與「回收業務佔比提升」的雙重策略奏效。市場分析師指出，美琪瑪採取的 Back-to-back（背對背） 鎖定機制，有效規避了金屬價格大幅波動的風險，使其在 2026 年高油價、高原料成本的「新常態」下，依然能維持穩定的利差空間。從材料供應到...

台股2日受川普演說再度TACO，宣示美伊戰爭將進入最後2周決戰，台股加權指數原本開高且最高一度上漲322點，但在川普演說收指數應聲下跌，且跌幅加大，至終場指數大跌602點，收盤時整體盤面表現，漲幅前三大類股勉強維持在平盤以上，分別為食品、貿易百貨及橡膠，電子相關類股全面下跌作收，不過光電類股卻成為市場資金轉進的焦點，新一代顯示器晶片製造商富采(3714)無懼盤勢下跌，股價在量能驅動下開高震盪走高，並於盤中攻上54.2元漲停、上漲4.9元，並直接鎖死至終場，成為類股中量價表現最突的個股。台股2日受川普演說影響，加權指數開高震盪走低，指數於開盤後21分便反轉下滑，且持續向下探底，終場指數大跌602.39點、收在32572.43點，5日與10日均線再度失守，總成交值為6948.3億元，櫃買市場指數是於10:10後跌至平盤以下，且欲振乏力，指數跟著下滑，最終下跌3.29點、收在317.9點，總成交值為6729.07億元。2日台股遭川普宣示美伊將再戰2周的空頭重擊，整體盤勢表現不彰，至收盤共計767檔下跌、跌停7檔，上漲205檔、漲停14檔，漲停家數中光電類股就包辦了4家，其中悅城(6405)、鼎元(2426)開盤直接跳空漲停鎖死，股價分別上漲3.35元及3.45元作收。富采與宏齊(6168)股價也無視大盤指數下跌走勢，股價於股中及尾盤前先後拉上漲停鎖住，股價分別上漲4.9元及2.35元，而富采成交量爆出45094張，且有1.34萬餘張買單未消化。理周投研部指出，富采近年佈局Micro LED光通訊應用領域有成，同時亦結合鼎元的Micro PD，及友達(2409)的CPO模組，跨足資料中心的光通訊傳輸平台，後續亦可望於AI資料中心光傳導分獲得營收上的挹注。累計今年前2個月營收為3354億元、年減7.05%，為歷史次低。截至1日收盤，市場三大法人合計買超共計3329張，其中外資買超2928張，市場主力亦買超2314張，成為推升富采股價收漲的重要助力，而富采1、2日股價連2日上漲共8.65元、漲幅19%。而3月以來至2日收盤，股價已上漲16.1元、漲幅42.3%=.理周投研部表示，以富采2日收盤價54.2元計算，創3年又10個月來新高，且股價已站上所有均線之上，且自5日線至月線乖離率在2.11%至9.48%的合理區間，後續股價在Micro LED及資料中心光傳輸題材帶動下， 仍有再向上挑戰波段新高的機會，短線操作可於股價拉回時，再尋找適當買點進場。

台灣光纖連接產品(OIN Product)(營收占比35.99%)&光能量分合產品(營收占比29.70%)&光波長分合產品(營收占比28.68%)&光能量放大產品(營收占比5.13%)專業廠波若威(3163)，公布2月營收為1.74億元，月增率-25.90%，年增率5.34%，連13月年增；累計今(2026)年1到2月營收總額為4.09億元，年增率26.20%。波若威營運重心主要聚焦於光纖配線盒、800G/1.6T光纖套件量產與擴充；公司表示，伴隨共同封裝光學(CPO)市場開始起步，顯現強勁成長潛力，出貨產品組合將優先支援資料中心高速傳輸應用規格需求。波若威指出，旗下產能生產布局以菲律賓廠、中國中山廠為主；其中，菲律賓廠為產能擴產重心。波若威規劃今年擴廠之後，製造面積將較原先規模增加2至3倍，並且預期資本支出金額將高於去年度水準，以因應未來產能需求、客戶交付期程所需。有關產品開發方面，波若威持續推進高階光纖配線盒、整套光纖套件驗證工作，強調針對800G、1.6T應用進行相容性及可靠度測試，同時配合客戶導入時間表，完成量產準備。波若威也進一步強化供應鏈管理，以穩定關鍵零組件取得連續性。共同封裝光學模組(CPO)導入Switch後整體光通訊產品ASP預估將提升數倍在全球AI、高速運算應用需求不斷推升之下，光通訊產業持續受惠資料中心建置規模擴大、傳輸規格升級加速，因此成為市場所高度關注族群。台廠相關供應鏈業者包含：聯亞(3081)、波若威、上詮(3363)、聯光通(4903)、華星光(4979)近期股價波動劇烈。法人機構分析，整體光通訊產品ASP於共同封裝光學模組(CPO)導入Switch之後，預估會提升數倍之多。依照目前時程來看，預計CPO爆發時間點落在今年下半年；其中，波若威為輝達(Nvidia)合作夥伴之一，其CPO產品有望於今年度量產。展望今年營運前景，綜觀整體光通訊產業，產業界人士認為，AI訓練與推論，對高速光收發器需求十分強勁；加上雲端大廠資料中心加速升級節奏，800G市場因此快速擴張，同時也順勢帶動供應鏈積極布局1.6T新世代產品；加上歐美客戶加強供應鏈安全、非中布局策略，使得台灣整體光通訊供應鏈後市展望仍舊相當樂觀。800G列入市場主流應用規格波若威2026年營收業績有望創下新高台灣光通訊元件專業廠波若威，由於受惠矽光子、共同封裝光學(CPO)市場應用崛起趨勢，營收業績因而同步走高。市場法人看好，波若威去年營收業績表現，有機會優於前一年度；今年在800G被列為市場主流應用規格之下，波若威2026年營收業績有望力拚寫下新高紀錄。訂單直透2026上半年、後市營運看俏法人看好波若威今年EPS年增率可達10%以上法人機構指出，波若威受惠高速光收發器平台順利獲得網通大廠採用，並且間接成功打入全球前四大雲端服務大廠(CSP)供應鏈，看好在AI伺服器商機強勁拉貨的帶動之下，波若威訂單已可直達2026年上半年，後市營運相當看俏。市場消息傳聞，波若威AI伺服器市場布局策略，已經投入800G、1.6T光纖套件規格，並且持續加快分路平台(DR)、分波平台(FR)市場發展，全力鎖定北美CSP大廠供應鏈訂單，看好將可成為帶動波若威後市營運明顯升溫主要動能。法人機構看好預估波若威今年全年EPS為8.00元，與去年EPS 7.22元相比之下，年增率10.80%。

(一)台北股市盤勢動向：【短線】美股主要指數1日終場同步上漲作收；Nasdaq指數、費城半導體指數收盤漲幅相對更大；超微(AMD)、輝達(Nvidia)、台積電ADR 1日終場，亦同步上漲作收；台積電現貨2日終場下跌收黑；台股盤面，部份電子、傳產、金融等台灣50成分權值股，2日終場同步收黑之下，加權指數終場下跌602.39點、1.82%跌幅；加權指數維持中多格局不變，場上多方持續主控台股中期走勢發球權。近期台股盤面，仍可見到「台積電先進製程供應鏈股2日漲幅前三名：汎銓(6830)、群翊(6664)、由田(3455)」、「高速運算伺服器概念股2日漲幅前三名：欣興(3037)、信驊(5274)、宜鼎(5289)」、「蘋果供應鏈股2日漲幅前三名：頎邦(6147)、富采(3714)、台虹(8039)」表現突出亮眼。2日台股盤面中，以「食品股」、「貿易百貨股」、「橡膠股」等族群股，走勢相對亮眼，類股漲跌幅分別為：0.45%、0.26%、0.21%。每天掌握更完整台股關鍵資訊！理財周刊 《PPA academy》【理周三傑｜帶你每日輕鬆賺】線上課程專案開放訂閱中 ！► 每日盤前、盤後重點解析► 操作策略 +資金布局技巧全公開► 現正加入，限時五折優惠中！ 立即了解專案內容，點這裡：請點選我！

圖片來源：Gemini 製圖功率元件「二極體三雄」之首強茂(2481)在安世半導體(Nexperia)轉單效應、AI伺服器48V供電架構升壓商機與中長期「55計畫」三箭齊發下，基本面進入超級成長循環。強茂2025年全年EPS繳出3.12元佳績(年增30%)，董事會並通過配發每股1.8元現金股利，除息日訂於4月16日。法人樂觀預估2026年EPS有望達4.79元，年增率高達53.53%，以同業動態本益比22倍計，目標價上看105元，建議於90元至105元區間分批布局操作。法人指出，強茂受惠於荷商安世半導體面臨美中出口管制夾擊，歐美車廠與工業設備製造商積極分散供應商風險。強茂IDM垂直整合模式使其可直接對應安世約70%料號，並已接獲逾一萬家國內外客戶詢問；此波轉單效應不僅帶來立竿見影的營收挹注，更助其打入歐洲Tier 1車廠與中國自主品牌新能源車廠供應鏈，目前車用產品營收佔比已高達40%。法人表示，AI伺服器供電架構全面向48V升壓，直接帶動電源模組MOSFET規格由30V躍升至100V，強茂現有30V熱插拔訂單已排程至今年10月；100V高壓MOSFET新品預計下半年正式量產，搭配第二季已啟動部分產品10%至15%的漲價策略，可望使獲利成長幅度優於營收成長幅度。目前B/B Ratio持續維持1.2至1.4高位，3月接單量更創歷史新高，爆單格局確立。理周投研部指出，強茂2025年毛利率逐季擴張，第四季達32.67%創近年新高，全年營收挑戰15%至20%雙位數成長。子公司虹冠電子擅長電源管理IC，搭配強茂MOSFET形成AI伺服器一站式電源解決方案，成為卡位AI資料中心的隱形利器。法人估今年EPS 4.79元，給予22倍動態本益比，短線目標價上看105元；4月16日除息每股1.8元亦提供進場誘因，建議於90元至105元區間操作。ChatGPT輔助解析：強茂站穩100元需觀察三指標：其一，100V MOSFET下半年量產進度與一線CSP廠商出貨確認。其二，AI營收占比是否如期從7至8%提升突破10%。其三，第二季漲價能否順利轉嫁，毛利率維持在32%以上。三項若如期兌現，22倍本益比合理。若AI資本支出縮減，估值恐迅速回落至歷史均值12至15倍，出現「戴維斯雙殺」。操作建議：90元以下分批買進、逢低布局；100元附近視量能決定去留；105元以上開始分批獲利了結，設移動停利，不追高爆量黑K。圖片來源：CMoney強茂(2481) K線圖