財經專欄

ESG趨勢下穩健股首選! 元太(8069)逆風續擴產搶獨角

元太(8069)近幾季毛利率下滑,主要受到產品結構轉換。新舊規格切換過程中良率仍在調整,初期量產成本較高,直接影響壓縮毛利率表現。現階段ESL市場競爭激烈,客戶仍處在去化庫存階段,使得高毛利率的材料供應比率下降,導致毛利率較低的模組比重拉升,其中在關鍵零組件(如驅動IC、記憶體)成本波動下,短期毛利自然會有所壓力。展望後市,元太聚焦在ESL加上彩色電子紙雙軸推進。ESL從Walmart持續導入,到歐洲Tesco、Lidl等客戶開始放量,整體需求已經從早期試水溫轉為結構性成長,加上5-10年換機週期逐步浮現,長線動能明確。ESL應用也正往零售媒體與數位看板延伸,現階段不再只是價格標籤,而是單店產值的持續放大。在需求支撐下,公司資本支出明顯轉強,今年Capex提升至80億以上,高於去年的50-60億水準,主要投入H5、H6與觀音新廠,鎖定大尺寸與IoT應用。這也反映即使短期有庫存調整,公司對後市ESL、Signage與彩色電子紙未來需求仍維持正向看法。在未來ESG趨勢下,元太已成為必備的中長期趨勢,董事會先前通過決議,每股現金股利配發5.9元,配息率達65%,以4/2號收盤價(142元)計算,殖利率達4.15%。圖片來源:CMoeny元太(8069)...

最被低估的光學股大立光(3008) 跌出價值下檔有撐

動盪不安的市場挑選低估潛力股不能錯過的一定是光學大廠龍頭大立光(3008),董事長林恩平直言目前觀察大立光在台股光學族群中,本益比幾乎是處於墊底狀態,認為股價遭到嚴重低估,並積極宣布實施庫藏股,成為低檔布局的最強底氣。大立光目前最關鍵的突破在於可變光圈與潛望式鏡頭升級,2026年下半年可望開始放量,帶動ASP與毛利回升。同時,公司也提前布局CPO(矽光子)與SiC材料,切入AI資料中心與新世代半導體應用,雖然現階段仍在研發或初期階段,但本質上公司已從手機鏡頭廠正往高階光學與光電整合供應商轉型。公司也對於股東回饋非常大方,去年全年配息共計達80元,配發率達50.2%,連續6年維持5成的配息政策。公司帳上現金充沛,加上低負債結構,對投資人而言,在股價評價仍偏低階段,高現金殖利率也提供一定下檔保護與中長期持有價值。公司去年也通過董事會決議,宣布實施第二次庫藏股,也順利執行完成,買回均價為2,424元,成為台股庫藏股金額最高紀錄,買回張數幾乎是第一次的兩倍,對股價具有正面意義。近期股價連日下跌,重新回到了宣佈實施庫藏股當日的起漲點,若長期看好大立光高成長性以及股價位階低的投資人,價格回到2,100元區間值得留意,現階段買進皆比公司兩次買回庫藏股價格低,適合中長線持續投入。圖片來源:CMoney大立光(3008)...

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