Kalshi營運長籲美監管機構：預測市場應與賭場式博弈劃清界線

商傳媒｜何映辰／台北報導

預測市場平台 Kalshi 的營運長盧瓦娜·洛佩斯·拉臘（Luana Lopes Lara）近日致函美國商品期貨交易委員會（CFTC），明確指出賭場式博弈不應存在於預測市場平台。此番表態適逢美國商品期貨交易委員會正研擬預測市場領域的新規範。

盧瓦娜·洛佩斯·拉臘在信中詳述了 Kalshi 的立場，建議美國商品期貨交易委員會應在恐怖主義、暗殺、戰爭以及賭場式博弈等議題上劃定清晰界線。她強調，Kalshi 平台目前即避免上架基於輪盤、老虎機等「桌面遊戲」的賭場式合約，以維持其作為合法預測市場的定位。

對於「博弈」的定義，盧瓦娜·洛佩斯·拉臘認為應採狹義解釋，僅指純粹依靠運氣的賭場式遊戲（例如輪盤、樂透和老虎機），其結果完全由機會或遊戲結構決定。她也區分了體育博弈與賭場博弈，指出在《陶德—法蘭克法案》（Dodd-Frank Act）頒布時，體育賽事押注受到 1992 年《職業與業餘體育保護法》（PASPA）的普遍限制，因此當時將博弈納入非法活動清單符合其統一的「不法」原則。

然而，自 2018 年美國最高法院裁定《職業與業餘體育保護法》違憲後，美國多數州已將體育博弈合法化並納入監管。盧瓦娜·洛佩斯·拉臘主張，美國商品期貨交易委員會對《商品交易法》第 5c(c)(5)(C) 條中「博弈」的解釋，應與此法律演變同步，反映當代聯邦及州法律中「博弈」的核心意義。

針對此議題，關注預測市場領域的記者 Daniel O’Boyle 分析，儘管預測市場業者在理論上可能提供賭場式遊戲，但其可能性不高。他評估在未來一年內，有預測市場業者推出賭場式合約的機率約在 5 到 10 美分之間。Daniel O’Boyle 指出，如果預測市場的法律論點成立，他們將能提供賭場遊戲。但他同時認為，美國商品期貨交易委員會若想阻止賭場式預測市場合約，將有更明確的權力，以確保現有體育預測合約的安全性，因為體育預測合約對 Kalshi、Polymarket 等平台及聯邦監管下的體育博弈替代方案而言，均是利潤豐厚的業務。

Daniel O’Boyle 舉例說明，如現場直播的輪盤遊戲，其結果可被視為對參與者具有財務影響，符合《商品交易法》中「掉期」合約需具備商業、金融或經濟後果的定義。他預測，若真有平台嘗試將賭場遊戲引入預測市場，很可能是某些新興交易所或加密貨幣公司，例如 Gemini。目前，美國僅有八個州允許線上賭場合法營運，因此若預測市場能以迂迴方式提供賭場遊戲，潛在市場可能一夜之間擴展至逾 2 億成年人。