台積電血統加持!采鈺(6789)三引擎助力 推升中長線想像大

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▲圖片來源:采鈺 公司官網


在AI運算需求持續升溫帶動下,台積電(2330)旗下小金雞采鈺(6789)受惠影像感測器規格升級與光通訊應用擴展,市場關注2億畫素CIS量產進程、車用與安控需求回溫,以及後續矽光子與CPO布局,帶動中長期成長想像空間逐步升溫。

從產業結構來看,影像感測器正由5000萬畫素走向2億畫素世代,帶動製程難度與單位價值同步提升。隨著畫素持續微縮,解決進光效率與訊號干擾問題成為關鍵,采鈺透過奈米光柱與MetaLens技術改善感測效率,已與主要客戶合作並推進量產時程,預計今年底至明年開始貢獻營收,帶動ASP與毛利率同步上升。

車用與安控則提供另一個成長支撐。短期雖受總體環境與關稅影響,需求略顯保守,但長期趨勢仍明確向上,隨著自駕等級提升,單車鏡頭數量由過去約7至9顆增加至10顆以上,畫素規格也持續升級,有助帶動高階CIS滲透率提升。安控市場則維持高成長動能,成為抵銷手機需求波動的重要來源。

市場也同步聚焦公司AI資料中心光通訊應用,從800G光模組延伸至1.6T,並布局矽光子與CPO架構。現階段已於800G產品中量產微透鏡應用,後續1.6T與PIC相關技術預計今年起陸續導入。整體來看,光通訊將與既有CIS業務形成雙軌成長,但短期營收占比仍低,屬於高毛利、長週期發酵的新動能。

展望後市,法人預估今年營運維持溫和復甦,隨產能利用率回升與產品組合優化,毛利率有望逐步回穩。累計前3個月營收達23.48億元,較去年同期增加約7.99%,營收與獲利成長動能明顯轉強,整體營運結構將持續朝高階製程與高毛利產品持續邁進。

操作觀察短線上來到了先前高點區間附近,留意開始會相對震盪,重點觀察守穩昨(12)日帶量長紅,等待均線靠近布局續攻挑戰400元大關。

台積電血統加持!采鈺(6789)三引擎助力 推升中長線想像大

▲圖片來源:CMoney 6789 采鈺 K線圖

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