商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導
近期市場因人工智慧（AI）股票遭遇大幅拋售，加上大型銀行執行長發出警告，促使許多投資人重新思考他們願意為成長型股票支付的價格。在市場熱絡領域面臨壓力之際，關注點往往轉向那些在本益比（P/E）與股價淨值比等指標上，估值已趨合理的公司。
根據《Simply Wall St》報導，隨著 AI 類股近期回檔，部分投資人將目光投向價值型股票，這些股票在估值與品質篩選上表現積極。以下將介紹三檔具備高股息殖利率的價值型股票，它們在 AI 拋售潮後可能提供尋求穩定收益者的機會。
亞倫公司：租賃零售商的潛在轉機
亞倫公司（Aaron’s Company）透過旗下 亞倫公司 和 BrandsMart 商店、加盟店、電子商務網站及其自有家具製造業務，在美國及加拿大提供家具、電器、電子產品、電腦等家居用品的租賃與零售購買選項。該公司約 20.7 億美元的總營收皆來自美國市場。其營收組成中，亞倫公司業務貢獻約 15 億美元，BrandsMart 則貢獻約 5.844 億美元。
對於尋求穩定現金流的投資人來說，亞倫公司專注於租賃零售業務，這通常能帶來穩定的現金流。然而，目前該公司處於虧損狀態，股東權益報酬率（ROE，衡量公司利用股東資金賺取利潤的能力）表現不佳，且近 5% 的股息殖利率（每年配發的股息相對於股價的比率，類似定存的「利率」）並未得到良好的獲利支撐，因此其股利支付存在風險。儘管如此，預期未來幾年獲利將會復甦，但其資產負債表仍高度依賴外部借款。關鍵在於，其價值是否足以彌補融資與獲利能力方面的風險。
英國 Big Yellow Group：不動產支撐的自存倉業務
英國 Big Yellow Group 是一家提供彈性倉儲空間的自存倉公司，主要服務英國倫敦、通勤城鎮及主要區域城市的消費者與企業，擁有並經營 111 家多為永久業權或長期租賃的門市。該公司約 2.092 億英鎊的營收全數來自英國的自存倉及相關服務。
對於厭倦 AI 拋售潮、尋求更穩健投資的投資人，Big Yellow Group 結合了收益、資產支持以及相對單純的商業模式，客戶通常按月支付。儘管其股價在折現現金流（DCF）估值模型下被低估，但其 5.21% 的股息殖利率並未得到自由現金流（公司營運所得現金，扣除資本支出後可自由運用的部分）的充分支持。近期獲利成長大幅放緩，利潤率也從極高水準壓縮。由於所有負債皆由外部借款支應，且股東權益報酬率處於中個位數，主要考量是自存倉需求的韌性與經驗豐富的董事會，是否足以抵銷融資風險及較為疲軟的獲利能力。
國際紙業：轉型中的包裝巨頭
國際紙業（International Paper）主要生產再生纖維基包裝材料，將木材纖維轉化為紙板和瓦楞紙箱，服務北美洲、拉丁美洲、歐洲及北非的食品飲料、農業、工業與消費品客戶。該公司約 151 億美元的營收來自北美包裝解決方案，另約 92.2 億美元來自歐洲、中東與非洲（EMEA）地區的包裝解決方案，並有 2.02 億美元的其他外部銷售。
國際紙業為投資人提供了與實體資產、實質現金流相關的投資機會，其業務與日常用品息息相關，而非 AI 相關主題。該公司正積極順應可回收包裝和電子商務量長期成長的趨勢，並投資數十億美元於造紙廠（如密西西比州的工廠）、自動化及新產能（如 NORPAC 收購案），以提升效率並擴大市場觸角。然而，該公司背負著龐大債務，其 5.06% 的股息殖利率並未得到良好支持，且過往的虧損及工廠營運問題顯示，其轉型之路存在顯著風險。對於能承受這些執行與融資風險的投資人，國際紙業的合理估值與包裝業成長催化劑的結合，或許值得進一步關注。
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投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議
