必和必拓鐵礦石交易納人民幣計價 撼動美元大宗商品主導地位

商傳媒｜吳承岳／台北報導

全球礦業巨擘必和必拓（BHP Group Limited）已決定在其與中國簽訂的長期鐵礦石銷售合約中，導入與人民幣掛鉤的定價基準。這項協議被視為大宗商品市場定價模式的重大轉變，並對美元在國際商品貿易中的主導地位構成挑戰。

根據《MSN》報導，必和必拓與中國礦產資源集團（China Mineral Resources Group Co., Ltd., CMRG）達成協議，將中國 COREX 港口鐵礦石指數納入新的合約條款。這項協議終結了長達數月之久的僵局，期間中國買家曾無法採購必和必拓的數種鐵礦石產品，包括金布爾巴礦（Jimblebar fines）。

GF Futures 鋼材分析師許一丹（Xu Yidan）指出，這是中國自身市場交易數據首次被納入鐵礦石定價公式，代表著定價基準的典範轉移。她進一步表示：「這改變了貿易規則，並強化了中國在鐵礦石市場的定價影響力。」

新協議規定，部分貨物的定價公式將有超過一半比例與人民幣計價的港口交易掛鉤，隨後再轉換為美元。據悉，傳統的 Platts 基準已被排除在這些特定貨物之外。長期以來，全球大宗商品價格主要以美元計價，此舉鞏固了美元的儲備貨幣地位。

然而，必和必拓接受中國定價基準，實際上已承認了中國作為全球最大鐵礦石進口國的市場影響力。中國採購了全球約七成五的海運鐵礦石，但定價權過去主要掌握在礦商和以美元計價的基準提供者手中。北京當局成立 CMRG 的目的，便是為了挑戰這種不平衡，並減少對西方控制商品定價系統的依賴。

法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家阿莉西亞·加西亞-埃雷羅（Alicia Garcia-Herrero）認為，這雖然是「一小步，但在方向上很重要」。她指出，一旦有主要業者在其旗艦產品上接受此類定價方式，力拓集團（Rio Tinto Plc）、淡水河谷（VALE S.A.）以及澳大利亞福特斯克金屬集團（Fortescue Limited）等其他礦業巨頭，將更難以忽視隨之而來的商業與政治壓力。澳大利亞福特斯克金屬集團據傳也正與 CMRG 洽談長期的供應協議，該公司去年已透過一筆高達 140 億人民幣的聯貸案，擴大了與中國的人民幣計價貿易。

隨著更多貿易從美元轉向人民幣，各國央行可能會加速儲備資產多元化，特別是黃金。中東地區的緊張局勢重新引發對能源安全的擔憂，也暴露了以美元結算貿易的脆弱性。分析認為，「去美元化」可能成為推動黃金長期走強的主要催化劑。過去二十年來，各國央行已大幅增持黃金儲備，同時減少美元儲備。