荷莫茲海峽短暫重啟油價回落，全球能源鏈仍面臨多重挑戰

商傳媒｜吳承岳／台北報導

全球主要原油運輸航線荷莫茲海峽，在美國軍事行動護送船隻通過後，局勢呈現短暫緩和，導致國際油價於週二（5日）盤中下跌約3%。然而，分析師警告這僅為一次性事件，美伊之間脆弱的停火協議依然充滿變數，且其他地區的地緣政治衝突持續，全球能源供應鏈仍面臨多重風險。

荷莫茲海峽是連結波斯灣與國際市場的關鍵水道，每天約有全球20%的石油和液化天然氣供應經此通過。自2月28日美國與以色列對伊朗發動攻擊以來，伊朗大部分時間關閉了該海峽。為應對此一情勢，美國於週一（4日）啟動代號「自由計畫」（Project Freedom）的軍事行動，旨在重新開放荷莫茲海峽航運，美國軍方更擊毀了伊朗的六艘小型船隻、巡弋飛彈及無人機。儘管美國總統川普（Donald Trump）表示停火協議仍在，但伊朗也於同日對波斯灣發動反擊，阿拉伯聯合大公國（United Arab Emirates）的一個主要油港遭到伊朗飛彈攻擊而起火，數艘商船也傳出爆炸或失火。在此緊張局勢下，一艘懸掛美國國旗的Alliance Fairfax號車輛運輸船在美國軍方護送下，成功通過荷莫茲海峽。

KCM Trade首席市場分析師蒂姆·瓦特雷爾（Tim Waterer）指出，此次護航顯示在當前條件下有限度的安全通航是可行的，有助於緩解市場對供應中斷最壞情況的擔憂，但他強調這仍屬「一次性事件」，而非全面重新開放。Phillip Nova資深市場分析師Priyanka Sachdeva則補充，儘管近期油價稍有回落，這並非基本面改善，而是美國啟動「自由計畫」後的暫時性緩解，地緣政治動盪依舊是核心問題。

受此消息影響，國際指標布蘭特原油期貨及美國西德州中級原油（WTI）期貨價格週二盤中雙雙下跌約3%，布蘭特原油期貨報每桶111.01美元，美國西德州中級原油期貨報每桶101.87美元，但整體仍處於高位。值得注意的是，高盛（Goldman Sachs）週一（4日）指出，全球原油庫存正逼近八年來最低水平，庫存消耗速度之快令人擔憂。

除了荷莫茲海峽的緊張情勢，全球能源供應鏈還面臨其他挑戰。烏克蘭無人機襲擊導致俄羅斯Kinef煉油廠停產；哈薩克國家石油天然氣公司（KazMunayGas）因Druzhba pipeline供應中斷，被迫將原油出口轉向CPC石油管線和俄羅斯港口；德國商會亦表示，受供應鏈瓶頸及伊朗戰事不確定性影響，今年出口預計將停滯。南韓政府正審慎評估是否加入美國川普總統提出的護航計畫，以保障船隻通過荷莫茲海峽。

面對多重地緣政治風險及供應鏈中斷，全球原油市場仍高度波動。對於高度依賴能源進口的台灣而言，國際油價的持續高檔與供應不確定性，恐將直接影響進口成本並對國內經濟穩定構成壓力。