美銀看淡 NuScale Power 股價前景 目標價 12 美元分析小型核反應爐商機

商傳媒｜吳承岳／台北報導

美國銀行近期發布報告，給予小型模組化反應爐（SMR）開發商 NuScale Power「中立」評級，並將目標價設定為每股 12 美元。然而，該銀行同時對 NuScale 的競爭對手 Oklo Inc. 給出「買進」評級，此舉引發市場對 NuScale Power 的股價及小型核反應爐產業前景的關注。

儘管 NuScale Power 在美國核能管理委員會的監管審查上具有明確的領先優勢，其 US460 標準設計已於 2025 年 5 月完成審查，涵蓋一座六模組、462 百萬瓦特的輕水式 SMR 設計，允許其他公司未來可依此設計申請執照。然而，美國銀行指出，NuScale Power 的客戶交易進度較為緩慢，且現金消耗仍是公司面臨的問題。

NuScale Power 執行長 John Hopkins 在第一季財報會議上強調，市場對可靠、無碳能源的需求「從未如此強勁」。然而，該公司在最近一季財報中顯示營收僅 56.5 萬美元，淨虧損高達 4,670 萬美元，營運現金流出也達 3.147 億美元。此外，該公司正捲入與 ENTRA1 Energy 相關的證券集體訴訟，並預計於 5 月 26 日就首席原告動議進行諮詢。

在競爭方面，美國銀行分析師 Rinny Singh 認為 Oklo Inc. 的「建造、擁有、營運」策略使其成為 SMR 市場的「潛在早期領導者」，Oklo 已獲得 Meta 的交易協議以及其他客戶的非約束性意向書。另一家由亞馬遜支持的反應爐開發商 X-Energy，也在今年 4 月的美國首次公開募股（IPO）中成功募得 10.2 億美元，亞馬遜更在 2024 年向 X-Energy 投資約 5 億美元，以支持 SMR 在零碳電力方面的部署。

NuScale Power 的股價近期呈現波動。該股在上週五（5月23日）以每股 11.40 美元作收，當日上漲 0.62%，較前一週則上漲約 1.5%。但在上週一（5月19日）和週二（5月20日），NuScale 股價曾分別下跌 6.68% 和 4.01%，隨後才在接下來的三個交易日收復部分失土。

本日（5月25日，星期一）紐約證券交易所因美國陣亡將士紀念日休市一天。NuScale Power 預計於 5 月 29 日下午 4 時 30 分（美東時間）舉行 2026 年度股東大會，會議重點將聚焦於公司治理。