商傳媒｜方承業／綜合外電報導
隨著人工智慧（AI）與太空探索等領域的新創公司陸續準備進入公開市場，美國標普500指數的股息殖利率（一年配發股息相對於股價的比率）預計將面臨進一步下探的壓力。目前標普500指數的股息殖利率已來到 1.1%，創下 19 世紀以來的歷史新低，而大型科技新創的加入恐讓情況更加嚴峻。
根據《The Motley Fool》報導，由特斯拉（Tesla）執行長伊隆·馬斯克（Elon Musk）創辦的SpaceX，規劃於本週四（6月12日）進行首次公開募股（IPO），目標籌資 750 億美元，公司估值達到 1.77 兆美元。AI 領域的 Anthropic 已於 6 月 1 日向美國證管會（Securities and Exchange Commission）送交 S-1 登記文件，可能最快在 7 月上市。而另一家 AI 巨頭 OpenAI 也預計最快於 9 月公開發行。
然而，這些新創公司並非會立即被納入標普500指數。標普道瓊斯指數（S&P Dow Jones indices）已於 6 月 4 日發布聲明指出，新上市公司無論市值規模多大，都必須等待至少 12 個月才能被納入標普500指數。這意味著 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 最早也要到 2027 年才能被考慮納入。
目前，科技股已佔標普500指數權重達 38.6%。若計入 Alphabet、Meta Platforms、亞馬遜（Amazon）和特斯拉等雖非歸類於科技產業但以科技為核心的公司，科技相關企業佔指數比重更高達 53.6%。這些高成長公司通常將獲利再投入業務擴張，而非發放股息。投資家巴菲特曾指出，理想企業應具備高資本報酬率並能持續投入資本，成為複合成長的機器。安德魯·卡內基也曾表示，收到人生第一筆股息支票的興奮感甚至超過後來累積財富的成就感，但時至今日，標普500指數的收益主要來自資本利得而非股息。
《The Motley Fool》分析指出，SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 仍處於籌資階段，在可預見的未來，這些公司發放股息的可能性極低。若這三家公司能以當前估值（SpaceX 1.77 兆美元、Anthropic 9,650 億美元、OpenAI 8,520 億美元）合計 3.59 兆美元的市值被納入標普500指數，其總價值將超過微軟（Microsoft）在指數中 4.6% 的權重。分析預測，一旦這些超成長型公司於 2027 年下半年被納入，標普500指數的股息殖利率可能會進一步跌破 1%。
對於追求股息收益的長期投資者而言，這代表需要重新審視投資策略。例如，Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 目前的股息殖利率約為 1.5%，而較不側重科技股的 Vanguard Value ETF (VTV) 則提供約 1.9% 的殖利率，這些或許能作為投資組合的潛在選項。
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