【賴傳媒、記者爆料網 王俊勝／綜合報導】亞洲股市週五（31日）受惠於美股科技股大漲激勵，韓股早盤全面飆漲，KOSPI指數一度大漲800點，SK海力士股價更是狂飆逾28%，連動讓兩倍槓桿ETF單日漲幅衝破50%。儘管韓國政府祭出提高基本保證金至3000萬韓元的「降溫令」於31日正式上路，但市場熱度短期內並未明顯降溫，散戶投資人仍大舉進場追逐槓桿型ETF，顯示政府企圖抑制高風險投機交易的政策效果，首日難以看出明顯成效。
受惠於美股那斯達克指數與費城半導體指數前夜大漲，亞洲股市31日早盤同步走強，韓國股市KOSPI指數開盤後一路走高，一度大漲逾800點，漲幅超過25%，甚至一度觸發熔斷機制。市場資金高度集中在半導體族群，尤其是AI晶片龍頭股SK海力士與三星電子，成為推升大盤的主要動能。
SK海力士股價開盤後狂飆逾28%，一度來到28.21%的漲幅；三星電子也同步大漲逾23%，兩檔權值股合計占KOSPI總市值超過55%，成交金額占比更達63.5%，顯示市場資金高度集中於AI記憶體相關族群。
16檔單一個股槓桿ETF全數大漲逾40% SK海力士兩倍ETF狂飆54%
根據韓國交易所（KRX）資料，截至31日上午10時，追蹤三星電子及SK海力士的單一個股槓桿ETF，全數大漲超過40%。其中，資產規模最大的KODEX SK海力士單一個股槓桿ETF，股價暴漲54.82%，報10,830韓元；同一標的的TIGER SK海力士單一個股槓桿ETF也大漲54.91%，報9,155韓元。
此外，KODEX與TIGER的三星電子槓桿ETF，也分別大漲56.26%與46.27%，報12,205韓元及11,175韓元。反向操作產品則慘遭血洗，SOL SK海力士期貨單一個股反向2倍ETF重挫56.52%，報8,355韓元，較前一交易日腰斬逾半。
開盤1小時成交金額累計1.5兆韓元 預估全天可達9兆
開盤僅1小時，16檔單一個股槓桿ETF的成交金額便累計約1.5兆韓元。若以此速度推算，全天成交金額可望接近9兆韓元。雖然這一數字明顯低於30日的12.4兆韓元及29日的15兆韓元，但仍高於27日的7.4兆韓元及28日的8.2兆韓元。
市場推測，受到美國股市強勁上漲激勵，散戶投資人大舉買進相關ETF，導致交易量在降溫政策上路首日仍維持高檔。KODEX SK海力士單一個股槓桿ETF排在ETF成交金額第3名；KODEX三星電子槓桿ETF與TIGER SK海力士槓桿ETF也分別位居第7、第8名，顯示相關產品依然名列成交金額排行榜前段。
針對這類高風險商品，韓國政府自31日起將基本保證金由原本的1000萬韓元提高至3000萬韓元，藉此提高投資門檻，抑制散戶過度投機。過去可用市值七折計入保證金的股票、ETF、債券等資產，未來不再認可，僅接受現金部位。
現金認定規則也同步收緊，賣出擔保品所得資金，須等到T+2結算日款項實際入帳後才能採計，以賣出款為質押取得的貸款同樣不得納入計算。此外，自11月起單一個股槓桿ETF最低交易單位，將由目前1股提高至20股，進一步提高交易門檻。
首日遇美股大漲政策效果難顯現 真正效果需觀察數日
市場人士指出，由於31日恰逢美股大漲，三星電子與SK海力士股價飆升，吸引大量資金追逐槓桿ETF，導致提高基本保證金的效果並未特別明顯。金融業界一名相關人士表示：「提高基本保證金實施的第一天，剛好碰上美股大漲，帶動三星電子與SK海力士股價飆升，因此槓桿ETF成交量減少的效果並未特別明顯。」
該人士也補充：「與昨天不同的是，今天賣出後不能立刻再買回，因此真正的政策效果，恐怕還需要再觀察幾天才能看得更清楚。」由於市場交易通常集中於開盤初期，因此收盤後的最終成交金額仍可能低於9兆韓元，但政策對市場結構的長期影響，仍需持續觀察。
韓國金融監管當局已明確表示，將密切評估這項新政策的成效。若需求未能如期降溫，政府將準備加碼干預，其中包括研擬將個人的槓桿ETF投資額度限制在總金融資產的20%或以下，甚至可能僅開放給專業投資人參與，限制一般散戶投資。
官方預估新制實施後，單一個股槓桿ETF市場規模可望由目前約12兆韓元，大幅縮減至4兆至5兆韓元，約現有規模三分之一。不過，也有業界人士認為，若限制過於嚴格，恐削弱市場發展動能，甚至導致資金轉往海外市場，形成「氣球效應」。
