歐特力第一季虧損未歇 轉虧為盈之路挑戰嚴峻

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

根據 Simply Wall St 於 2026 年 4 月 30 日的報導，燕麥奶品牌歐特力（Oatly Group）在 2026 年第一季持續面臨虧損困境，其轉虧為盈的目標遭遇嚴峻挑戰。

歐特力公布的 2025 年第四季財報顯示，該公司營收為 2.338 億美元，然而每股基本盈餘（Basic EPS）卻虧損 0.61 美元，淨利潤更虧損達 1,910 萬美元。回顧過去的表現，2024 年第四季營收為 2.143 億美元，2025 年第一季營收為 1.975 億美元。在每股基本盈餘方面，2024 年第四季虧損 3.05 美元，2025 年第一季虧損 0.41 美元。

Simply Wall St 指出，截至 2025 年第四季為止的過去十二個月，歐特力雖然創造了 8.625 億美元的營收，卻也錄得 1.528 億美元的淨虧損，每股基本盈餘虧損高達 5.03 美元。儘管該公司在過去五年每年平均營收成長 4.3%，但這仍遠低於美國市場 11% 的基準成長率。同期，歐特力的虧損每年平均增長約 3.1%，這與其聲稱迅速邁向產業獲利水準的說法形成對比。數據顯示，2025 年各季度的淨虧損介於 1,240 萬美元至 6,530 萬美元之間，每股基本盈餘虧損則在 0.42 美元至 2.15 美元，顯示所有季度皆未能實現獲利。

儘管歐特力已連續八個季度降低銷貨成本，顯示其在成本控管上有所努力，但公司發布的財測指引預計營收成長將呈現持平至 1% 的緩慢態勢，調整後的 EBITDA 目標也相對保守。這意味著歐特力的獲利改善將是一個緩慢的過程，短期內難以擺脫市場看跌的論調。分析報告指出，市場對歐特力的評價相對保守，其股價營收比（P/S）為 0.4 倍，顯著低於同業平均的 1.7 倍和美國食品產業平均的 0.7 倍。依現金流量折現（DCF）模型估算，其公允價值為 21.47 美元，遠高於目前的每股 10.87 美元股價，顯示市場給予歐特力約 49.4% 的折價。

然而，Simply Wall St 的預測仍顯示歐特力在未來三年內將繼續處於虧損狀態。在營收達到 8.625 億美元的規模下，歐特力仍蒙受可觀的虧損，其營運展望指向緩慢的獲利進程，短期內仍看不到明確的獲利前景。