SpaceX IPO瞄準1.75兆美元估值 歷史數據警示新股波動

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

航太科技公司SpaceX正積極推進首次公開募股（IPO）計畫，目標估值高達1.75兆美元，此規模將使其成為美國史上最大的IPO案。然而，鑑於過去大型科技股上市後的表現，投資人應審慎評估潛在風險。

根據《Aol.com》報導，由馬斯克（Elon Musk）領導的SpaceX已於上月向美國證管會（Securities and Exchange Commission）秘密遞交IPO申請文件。該公司計畫於今年6月8日啟動IPO路演，屆時高階主管將向機構投資者及分析師推介股票，預計股票將於6月下旬或7月初開始交易。SpaceX尋求的1.75兆美元估值，將遠超過此前美國史上最大IPO案阿里巴巴（Alibaba）的1,690億美元市值。

儘管上市首日通常能帶來可觀漲幅，但歷史數據顯示，市值規模龐大的IPO股票在初期熱潮過後，股價表現常面臨挑戰。根據統計，美國前十大IPO股票在上市後三個月內，股價中位數下跌10%；在上市後的第一年，股價中位數更下跌31%。

進一步分析指出，在1980年至2025年間，於紐約證券交易所（New York Stock Exchange）或納斯達克（Nasdaq Stock Exchange）上市的約9,300家公司中，儘管首日交易平均上漲19%，但從長期來看，大多數大型IPO股票表現不如標普500（S&P 500）指數。在前十大美國IPO中，有七檔股票自上市以來表現遜於標普500指數，其中六檔的表現甚至落後達100個百分點以上。這意味著投資人若將資金投入標普500指數基金，其表現通常優於這類大型IPO股票。

不過，合理的買入機會仍可能在時間推移後浮現。以優步（Uber Technologies）為例，該公司自2019年5月IPO以來，股價表現曾一度落後標普500指數，但從2022年5月起，其股價已超越標普500指數達100個百分點。這顯示投資者在等待市場回歸理性、公司營運穩健後再行介入，可能會獲得較佳的投資報酬。

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未上市投資具高度流動性風險，本文僅供參考，不構成投資建議