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印尼欲集中控管大宗商品出口 尋求定價權增國庫收入
商傳媒｜方承業／綜合外電報導印尼於週三（2026年5月20日）宣布一項全面性計畫，旨在集中控管國內棕櫚油、煤炭與鎳等關鍵大宗商品出口，以提升天然資源定價權，並增加國家收入。此舉已引發市場震盪，並招致部分投資者對政策方向的擔憂。根據這項新政策，由主權財富基金 Danantara 監督的貿易公司，將負責引導商品出口。在三個月的過渡期後，這家公司將率先處理棕櫚油、煤炭和鐵合金的出口業務，並可能以每三個月為週期，逐步納入更多商品。此外，所有天然資源出口商自今年6月1日起，必須將其所有出口收益存放在國有銀行中。資深經濟部長艾爾朗加·哈爾塔託（Airlangga Hartarto）表示，此舉旨在穩定近期疲軟的印尼盾匯率。印尼總統普拉伯沃·蘇比安托（Prabowo Subianto）強調，鎳與黃金等商品的價格必須由印尼自行決定。他指出：「如果其他國家不支持我們的價格，他們就不必購買。我們可以自己使用。」普拉伯沃聲稱，過去34年來，印尼因商品低價出售，已損失高達9,080億美元的收入。他舉例指出，儘管印尼是全球最大的棕櫚油生產國，但棕櫚油的價格卻是由其他國家決定。他強調，印尼的天然資源足以造福全國人民，但經濟管理不善導致國庫收入未能充分提升。這項計畫亦旨在解決出口低報價格及移轉訂價等問題。此政策傳聞已於週二震驚市場，引發對定價機制變革及貿易商利潤受擠壓的擔憂。雅加達主要股指於週二下跌3.5%，週三再跌0.82%。印尼中央銀行於週三意外調升利率50個基點，為兩年來首次升息，以應對印尼盾持續走低至兌美元歷史新低的壓力。Macquarie Capital駐新加坡的東南亞研究主管 Jayden Vantarakis 表示，投資者對政策方向日益擔憂，這已導致印尼資本市場出現資金外流。他認為，儘管印尼的能源與礦產（如銅、錫、鎳、金）等關鍵資源領域已有國有企業深度參與，但此次宣布的計畫能否改變現狀仍有待觀察。S&P Global Energy亞太區與歐洲、中東、非洲熱煤定價資深經理 Pritish Raj 則指出，在執行、文件流程及貿易流量更加明朗前，市場可能會將一定程度的過渡期不確定性計入價格。China Chamber of Commerce in Indonesia也曾於本月稍早致函普拉伯沃，警告鎳礦配額收緊、稅率提高及新的定價公式，恐推升成本並威脅投資。相關新聞推薦正在載入相關新聞...標籤： 合作媒體商傳媒
日本銀行業對房產放款飆升 規模超越 1989 年泡沫高峰
商傳媒｜簡明心／綜合外電報導日本金融機構在2025年對房地產領域的放款額達到創紀錄的17.8兆日圓（約1,126億美元），較前一年增長15.1%。根據《The Real Deal》報導，此放款規模不僅創下歷史新高，更較1989年日本資產泡沫時期的峰值10.4兆日圓（約654億美元）高出約七成。報導指出，不動產放款已連續第五年呈現成長趨勢。此外，房地產貸款在所有新增貸款中的佔比也顯著攀升，達到30.9%，超越了1989年高峰期的18%。這顯示日本銀行業對於不動產市場的資金投入正持續加劇。有大型銀行集團的不動產部門官員表示，高品質的房產預期能產生穩定的租金收入，相較於那些表現波動較大的產業，銀行更容易將資金貸放給不動產 sector。例如，日本西部一家區域銀行在去年（2025年）的六個月內，將其約110億日圓（約6,920萬美元）的未償貸款中，超過六成分配給了房地產和物品租賃業。相關新聞推薦正在載入相關新聞...標籤： 合作媒體商傳媒
丸紅效法波克夏與日立 揭密投資精準度與組織改革關鍵
商傳媒｜吳承岳／台北報導日本綜合商社丸紅（Marubeni）正積極轉型，目標在 2030 年前超越傳統商社範疇，成為以價值創造為核心的企業集團。該公司已於今年二月提前達成 2030 財年設定的市值突破 10 兆日圓目標，這項成就歸因於其向全球頂尖企業學習的組織改革策略。丸紅執行役員兼經營企劃部長若山美奈子指出，公司致力於分析卓越企業選定優質投資標的與高效營運模式的過程，藉此找出自身方法的落差。她的團隊扮演著「洞察小組」的角色，支援前線業務，力求將投資精準度提升至少 1%。在投資標的選定方面，丸紅借鏡美國投資公司波克夏·哈薩威（Berkshire Hathaway）、私募股權公司 KKR，以及瑞典私募股權基金殷拓集團（EQT）等。這些國際級投資機構的實踐，為丸紅提供了篩選優良投資案的寶貴經驗。針對事業經營與併購後整合（PMI）效率的提升，丸紅則以日立製作所（Hitachi, Ltd.）為師。日立憑藉快速的事業領域轉型成功重塑品牌形象，並大幅提升市值。前日立製作所社長小島啓二已於去年加入丸紅擔任社外董事，為公司提供重要建議。此外，丸紅也參考美國企業集團丹納赫（Danaher），學習其在事業營運改善及最大化 PMI 效果方面，透過專業團隊所實施的策略。丸紅去年以來股價表現優於主要綜合商社，並在去年四月大本晶之社長上任後啟動為期三年的中期經營計畫，同時在去年春季與今年春季進行了組織改革，以適應新的目標與營運模式。相關新聞推薦正在載入相關新聞...標籤： 合作媒體商傳媒
日本人口驟減預估衝擊食品業 市場規模恐縮減企業數已降
商傳媒｜吳承岳／台北報導日本面臨嚴峻的人口結構挑戰，預計至2070年，總人口將跌破1億大關，僅剩約8,700萬人，相較於2020年的1億2,615萬人，降幅高達三成，為經濟發展蒙上陰影。這一人口銳減趨勢正對各行各業帶來衝擊，其中食品產業更是首當其衝。根據日本厚生勞動省（厚生労働省）發布的「將來推計人口（令和5年推計）」資料指出，未來數十年日本人口將持續減少。日本農林水產省（農林水産省）於2025年2月發布的「食品產業情勢報告」亦證實，人口萎縮將導致國內食品市場規模不可避免地縮小。細究品項，日本農林水産政策研究所（農林水産政策研究所）於2019年發表的「我國糧食消費未來推估」報告顯示，若以2015年的總家庭生鮮食品支出為基準（100%），預估到了2040年，此類支出將大幅縮減至約75%，顯示消費者對生鮮食品的需求將顯著下降。事實上，市場萎縮的跡象已然浮現。日本總務省（総務省）與經濟產業省（経済産業省）共同進行的「經濟普查－活動調查」數據揭露，在2012年至2016年間短短四年內，日本食品產業的企業數量已從約84萬家減少至77萬家，反映出產業結構調整與企業淘汰的壓力。這些數據均指向日本食品產業因人口結構變動所面臨的嚴峻考驗。對台灣食品產業而言，日本的經驗值得借鑒。台灣同樣面臨少子化及高齡化的挑戰，人口結構變動勢必影響國內消費市場。食品業者需提前因應，思考如何調整經營策略、開發符合未來市場需求的產品，並評估拓展海外市場的可能性，以應對人口紅利消失帶來的挑戰。相關新聞推薦正在載入相關新聞...標籤： 合作媒體商傳媒
Glassnode示警：比特幣近一成資產面臨量子運算威脅
商傳媒｜吳承岳／台北報導區塊鏈數據分析平台 Glassnode Services AG（Glassnode）近期發布報告指出，比特幣（Bitcoin）總供應量中有近一成的資產，約 192 萬枚比特幣，正面臨未來量子運算突破的結構性風險。Glassnode 於昨日（5月20日）發布的報告中詳細說明，這 192 萬枚比特幣之所以存在結構性風險，是因為其設計的輸出類型會直接揭露公鑰（public key）。其中，比特幣創始人中本聰（Satoshi Nakamoto）的個人資產約 110 萬枚比特幣，以及其他早期中本聰時代的 62 萬枚比特幣，都屬於這類結構性風險。報告進一步解釋，這類結構性風險主要涵蓋 Pay-to-Public-Key 輸出、傳統多重簽名（multisig）結構及 Pay-to-Taproot 輸出等三種類型。除了結構性風險，報告也提到約 412 萬枚比特幣（佔總供應量的 20.6%）面臨營運風險，原因在於位址重複使用及加密貨幣交易所的密鑰管理不當。在各大交易所中，約有 166 萬枚比特幣（佔總供應量的...
